Depois de a ata da última reunião do Comitê de Política Monetária (Copom) não trazer grandes surpresas, o discurso do diretor de Política Econômica do Banco Central, Carlos Hamilton, mudou completamente a direção do mercado de juros. As taxas, que experimentavam viés de baixa após o documento, passaram a subir com intensidade depois de o diretor afirmar que o Banco Central pode ser instado a refletir sobre possibilidade de intensificar o uso da Selic. O documento do BC, embora firme, não havia trazido novidades capazes de mudar a percepção de gradualismo e alta de, no máximo, de 100 pontos-base do juro básico. Depois de Hamilton, o mercado enxergou a chance de aperto mais agressivo em maio ou de um ciclo de elevações mais longo.

Ao término da negociação normal na BM&F, o contrato de DI com vencimento em julho de 2013 marcava 7,42%, de 7,40% no ajuste anterior e após oscilar entre 7,38% e 7,44%. O DI com vencimento em janeiro de 2014 apontava 7,93%, de 7,83% na véspera e após bater na mínima, pela manhã, de 7,80%. Nesses patamares, os juros precificam cerca de 50% de chance de a Selic subir 0,50 ponto porcentual no encontro de maio e um ciclo de aperto que pode totalizar 150 pontos-base. Até então, as chances de um aperto mais intenso na próxima reunião eram mínimas e o ciclo mostrado pela curva estava em 1 ponto porcentual.

O juro com vencimento em janeiro de 2015 indicava 8,36%, de 8,28% antes. O contrato com vencimento em janeiro de 2017 marcava 8,96%, ante 8,89% na véspera, e o DI para janeiro de 2021 (13.075 contratos) estava em 9,56%, ante 9,54% no ajuste.

"O discurso do Carlos Hamilton jogou lenha na fogueira. Com a ata, o Banco Central só pareceu um pouco mais duro em relação ao fiscal e ao aumento dos salários", afirmou o sócio gestor da Leme Investimentos, Paulo Petrassi. "Mas o tom das declarações do diretor do BC foi bem mais duro e inverteu completamente o rumo das taxas de juros", continuou.

Hamilton, durante palestra em São Paulo, considerou o balanço de riscos para a inflação desfavorável e afirmou que cresce, nele, "a convicção de que o Copom poderá ser instado a refletir sobre a possibilidade de intensificar o uso do instrumento de política monetária (taxa Selic)". No pronunciamento, o diretor do BC ressaltou que a inflação está "elevada, disseminada e resistente". "A escolha do Copom é o combate à inflação", reforçou.

Diante desse cenário, os indicadores domésticos foram completamente relegados, entre eles a taxa de desemprego de março divulgada pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE).

Novamente amparada nas blue chips, a Bovespa dá continuidade à recuperação iniciada ao final da semana passada e caminha para o quinto pregão consecutivo de alta, flertando com o nível dos 55 mil pontos. OGX, por sua vez, mostra fôlego mais curto e cai ao redor de 2%, atrapalhando a performance doméstica. Já Vale e Petrobras exibem ganhos de mais de 1% em cada ação.

O Ibovespa abriu em baixa e, na pontuação mínima do dia, cedeu 0,30%, aos 54.723 pontos. Na máxima, porém, o índice à vista subiu 0,89%, aos 55.374 pontos. Mas, às 11h10, reduziu parte da alta para 0,54%, aos 55.178,98 pontos. O volume financeiro somava R$ 1,2 bilhão.

Essa perda de vigor dos negócios locais está relacionada aos mercados internacionais, onde, também às 11h10, os índices Dow Jones e S&P 500 caíam 0,17% e 0,08%, nesta ordem. Já a Bolsa de Frankfurt subia 1,00%.

A Vale acumulou vendas externas de US$ 5,566 bilhões (preço FOB) de janeiro a março, de acordo com dados da Secretaria de Comércio Exterior (Secex) do Ministério do Desenvolvimento, Indústria e Comércio Exterior (MDIC). Com o resultado, a Vale registrou alta de 3,8% na receita de exportações em relação ao mesmo período de 2012.

A mineradora continua como líder na lista das maiores exportadoras do País, seguida por Petrobras (com US$ 2,7 bilhões em exportações) e BRF (US$ 1,241 bilhões). Considerando apenas março, houve queda de 7% na receita com exportações da Vale. A companhia teve US$ 1,962 bilhão em vendas externas no terceiro mês do ano, enquanto no mesmo período de 2012 esse número foi de US$ 2,111 bilhões.

O presidente da Câmara Municipal do Recife, vereador Vicente André Gomes (PSB), após ser submetido a vários exames médicos recebeu alta do Hospital Santa Joana, nesta quarta-feira (17), por volta das 16h. O político, que foi atropelado por uma moto, sofreu algumas escoriações e uma pancada forte na cabeça.
 
Durante o resto da semana Vicente André Gomes ficará sob acompanhamento médico, fará exames complementares e na próxima segunda-feira (22) será submetido a uma nova tomografia para uma reavaliação médica. O atropelamento aconteceu na tarde desta terça-feira (16), quando o vereador saia da casa de Show Chevrolet Hall.

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As vendas de automóveis, comerciais leves (como vans) e caminhões cresceu 20,8% em março deste ano na comparação com fevereiro, aponta levantamento divulgado hoje (4) pela Associação Nacional dos Fabricantes de Veículos Automotores (Anfavea). Foram licenciados 283,9 mil veículos no último mês ante 235,1 mil em fevereiro. Em relação a março do ano passado, quando foram comercializados 300,6 mil veículos, no entanto, houve decréscimo de 5,5%.

No primeiro trimestre do ano, a comercialização de veículos registra acréscimo de 1,5% na comparação com o mesmo período de 2012. De janeiro a março deste ano, foram licenciados 830,5 mil unidades ante as 818,4 mil que foram vendidos nos três primeiros meses do ano passado.

A produção de veículos também apresentou alta, de 39,2%. Foram produzidas 89,8 mil unidades a mais em março do que em fevereiro, quando a produção alcançou a marca de 229,3 mil. Na comparação com março do ano passado, o acréscimo foi menor, 3,4%. Nesse mesmo período de 2012, foram fabricados 308,5 mil veículos.

Os juros futuros retornam do feriado prolongado de Páscoa pressionados, refletindo preocupações com a alta de preços e com a autonomia do Banco Central, ainda na esteira de acontecimentos da semana passada. Nesta segunda-feira saiu a inflação medida pelo Índice de Preços ao Consumidor - Semanal (IPC-S) de março, levemente abaixo da mediana das estimativas, mas bem acima de fevereiro. No boletim Focus do Banco Central, houve alterações para cima nas projeções para o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA).

"A Focus veio ruim", avaliou o gerente de renda fixa da Leme Investimentos, Paulo Petrassi. Segundo ele, a curva de juros também reflete um ambiente de "desconfiança" em relação à autonomia do Banco Central, sentimento que vem sendo alimentado, desde a semana passada, por declarações da presidente Dilma Rousseff, de que não acredita em políticas de combate à inflação que olhem a redução do crescimento econômico e que continua sendo discutido nesta segunda-feira nas mesas de renda fixa.

Vale lembrar que, também na semana passada, o presidente do Banco Central, Alexandre Tombini, esclareceu que não há tolerância no governo com a inflação. "O que posso assegurar a vocês é que se e quando for preciso usar o instrumento de política monetária para o controle da inflação isso ocorrerá. Como tenho afirmado inúmeros vezes nas últimas quatro ou cinco semanas", disse.

Às 9h48, na BM&FBovespa, o contrato de Depósito Interfinanceiro (DI) com vencimento em julho de 2013 tinha taxa de 7,16%, na máxima, de 7,15% no ajuste da sexta-feira. O contrato para janeiro de 2014 marcava 7,79%, ante 7,77%. O contrato com vencimento em janeiro de 2015 projetava 8,51%, de 8,49% no ajuste anterior. Entre os vencimentos mais longos, o DI para janeiro de 2017 tinha taxa de 9,42%, de 9,39%, e o DI para janeiro de 2021 projetava 10,05%, ante 9,99%.

A pesquisa Focus mostrou manutenção na mediana das projeções para a inflação oficial em 2013, em 5,71%. Já a previsão para o IPCA em 2014 subiu de 5,60% para 5,68%. A projeção suavizada do IPCA 12 meses à frente avançou levemente de 5,42% para 5,43% e as previsões para o IPCA para março e abril foram mantidas em 0,50% e 0,40%, respectivamente.

O IPC-S subiu 0,72% em março, de acordo com a Fundação Getúlio Vargas (FGV), o que representa uma aceleração da alta de preços na comparação com a última leitura de fevereiro (+0,33%).

No sábado, o governo federal anunciou a manutenção da alíquota reduzida do IPI para automóveis e caminhões até 2014, o que representa uma renúncia fiscal adicional de R$ 2,2 bilhões de abril a dezembro deste ano em relação ao que já estava programado.

"A isenção do IPI para automóveis reforça a percepção de que o governo vai usar todos os seus instrumentos para evitar uma alta de juros", avaliou o estrategista-chefe do banco WestLB, Luciano Rostagno. Petrassi, da Leme, explicou que, ainda que a desoneração possa trazer viés de baixa para as taxas com vencimento no curtíssimo prazo, impulsiona as taxas longas, porque transfere o problema da inflação para mais à frente. "Os DIs longos disparam", afirmou.

Contrariando a expectativa de abertura em leve baixa, por causa do pessimismo visto mais cedo nos mercados internacionais, o mercado futuro de juros iniciou a quarta-feira com viés de alta. As taxas futuras dão sequência ao movimento registrado ontem, depois de uma mudança na apresentação do presidente do Banco Central, Alexandre Tombini, quanto à inflação, e se antecipam à divulgação da ata do Comitê de Política Monetária (Copom), nesta quinta-feira (14).

"Estamos em véspera de divulgação da ata do Copom, avaliando um discurso mais conservador de Tombini", diz Flávio Serrano, economista-sênior do Besi Brasil. "O mercado não acredita em uma ata mais suave do que o comunicado que acompanhou a decisão de manter a Selic em 7,25%. A expectativa é de que apresente o mesmo discurso (do comunicado) ou seja ainda mais incisiva", acrescenta. A curva a termo precificava nesta manhã 28 pontos-base de alta da Selic em abril.

Às 10h08, na BM&FBovespa, o contrato de Depósito Interfinanceiro (DI) com vencimento em julho de 2013 tinha taxa de 7,26%, igual ao ajuste de terça-feira (12), e o DI com vencimento em janeiro de 2014 apontava 7,92%, de 7,91% no ajuste anterior. O contrato para janeiro de 2015 tinha taxa de 8,66%, ante 8,62%. Entre os contratos mais longos, o DI para janeiro de 2017 tinha taxa de 9,34%, ante 9,30%.

Na terça-feira (12), os juros futuros avançaram em meio à avaliação de que a Selic vai ser elevada no curto prazo. A percepção foi reforçada depois de uma mudança na apresentação do presidente do BC, Alexandre Tombini, sobre a inflação, a menos de dois dias da publicação da ata do Copom. Em palestra em Varsóvia, Tombini voltou a dizer que a inflação tem mostrado resiliência nos últimos meses, mas suprimiu, de sua apresentação, a previsão de que a alta de preços deve desacelerar no segundo semestre de 2013.

Nesta manhã, as principais bolsas europeias e índices futuros de Nova York operavam em queda, depois de um leilão do Tesouro da Itália, com custo maior, e queda na produção industrial da zona do euro. Em Wall Street, o sentimento melhorou após as vendas no varejo do país mostrarem crescimento acima do esperado. No horário acima, a bolsa de Paris caía 0,18%, a bolsa de Frankfurt, -0,01% e o futuro do S&P 500, +0,06%.

O mercado futuro de juros inicia a semana de decisão do Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central com viés de alta, em meio à correção técnica após as quedas recentes. O movimento é amparado pela revisão, para cima, das projeções de inflação em 2013 contidas no boletim Focus do Banco Central. Essas estimativas ofuscam a desaceleração do Índice de Preços ao Consumidor (IPC) em fevereiro e o pessimismo externo diante de notícias da China.

"A pesquisa Focus trouxe uma previsão de inflação mais alta 12 meses à frente. O que ocorre nesta manhã é movimento técnico, de ajuste, relacionado a Focus", diz Luis Felipe Laudisio dos Santos, operador da Renascença, ressaltando ainda baixo volume de negócios.

Às 10h55, na BM&FBovespa, o contrato de Depósito Interfinanceiro (DI) com vencimento em julho de 2013 tinha taxa de 7,22%, de 7,21% no ajuste de sexta-feira e o DI com vencimento em janeiro de 2014 apontava 7,63%, de 7,62% no ajuste anterior. O contrato para janeiro de 2015 tinha taxa de 8,31%, na máxima, ante 8,30%. Entre os contratos mais longos, o DI para janeiro de 2017 tinha taxa de 9,05%, de 9,04% no ajuste de sexta-feira (01).

O boletim Focus mostrou inversão na expectativa do mercado financeiro para a inflação oficial em 2013, embora as alterações tenham sido pequenas. A mediana das projeções para o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) neste ano subiu 5,69% para 5,70%. Já o IPCA para 2014 seguiu em 5,50%. O índice para fevereiro passou de 0,43% para 0,45%. A expectativa para o IPCA 12 meses à frente avançou de 5,49% para 5,62%.

No Top5, grupo das instituições que mais acertam projeções, a mediana das estimativas para o IPCA 2013 no médio prazo subiu de 5,56% para 5,57% e, para 2014, caiu de 6,5% para 6,2%.

Já a previsão para o crescimento do PIB neste ano recuou, de 3,10% para 3,09%, e para o PIB do ano que vem avançou, de 3,60% para 3,65%. As projeções para a Selic permaneceram em 7,25% ao ano e 8,25% ao ano em 2013 e 2014, respectivamente.

Para o encontro desta semana do Copom, a aposta unânime é de manutenção do juro básico da economia (Selic) em 7,25% ao ano. As expectativas se concentram no comunicado a ser divulgado após a reunião e, ainda, na ata, a ser revelada no dia 14. Os investidores aguardam sinais do BC sobre a condução da política monetária. O estrategista-chefe do WestLB, Luciano Rostagno, espera que o BC se mantenha "fiel" à estratégia de manter a Selic estável por período suficientemente prolongado de tempo.

No exterior, ressalta Rostagno, "prevalece nesta manhã um clima mais pessimista, com dados ruins na China, entre eles o PMI de serviços e medidas para conter alta de preços de imóveis no país, além de dificuldades políticas na Itália". O índice dos gerentes de compras (PMI) do setor de serviços chinês caiu para 54,5 em fevereiro, de 56,2 em janeiro, no primeiro declínio do indicador após quatro meses de alta.

Ainda por lá, a Bolsa de Xangai fechou com a maior queda desde 2011, atingida pelo aperto das regras no mercado imobiliário chinês, o que contamina negócios na Europa e em Nova York, além das preocupações com negociações políticas na Itália e nos Estados Unidos, estas em torno de cortes de gastos.

O IPC, que mede a inflação em São Paulo, no piso das estimativas, poderia trazer viés de queda para as taxas futuras. O índice subiu 0,22% em fevereiro, informou a Fundação Instituto de Pesquisas Econômicas (Fipe). A taxa representa uma desaceleração em relação ao mês de janeiro, quando avançou 1,15%, e também ante a terceira quadrissemana de fevereiro (0,52%). Analistas ouvidos pelo AE Projeções esperavam de 0,22% e 0,40%, com mediana em 0,33%.

Os contratos futuros de petróleo operam em alta, mas diversos fatores sugerem que uma correção ainda é possível depois das quedas apresentadas na semana passada. A crescente volatilidade tanto nos mercados futuros de Londres quanto nos de Nova York sugere que ambos os contratos seguem em direção a mais correção.

A volatilidade implícita - que mede a relação entre o preço subjacente de uma commodity e de uma opção para comprá-la - subiu 35% na semana passada. No entanto, de acordo com o relatório Schork, o sentimento do mercado ainda é positivo e qualquer mudança nesse status espera confirmação dos movimentos dos preços desta semana.

Analistas da JBC Energy destacaram também a frágil sustentação para o rali observado no começo do ano. "A recente queda dos preços ocorreu depois do que consideramos uma redução do rali que foi guiado mais por forças especulativas do que pelos fundamentos do mercado", afirmaram analistas da JBC Energy.

Nos Estados Unidos, os gerentes de recursos reduziram suas posições longas no petróleo WTI, o que indica que eles também acreditam em uma queda dos preços adiante. Os investidores costumam assumir posições longas, comprando uma commodity, quando esperam que os preços subam e tendem a assumir posições curtas quando acreditam que os preços cairão.

Os participantes do mercado de petróleo também estão à espera do resultado da reunião entre o Irã e os países do chamado P5+1 - China, França, Rússia, Reino Unido, EUA e Alemanha. A reunião, que será realizada na terça-feira (26) no Casaquistão, tem como objetivo fazer progresso nas negociações sobre as sanções impostas sobre as exportações do Irã.

As punições ao governo iraniano, que foram impostas por causa do programa nuclear do país, reduziram a produção de petróleo local para o nível mais baixo em 30 anos, segundo a Agência Internacional de Energia (AIE).

Às 8h35 (horário de Brasília), o petróleo para abril negociado na Nymex subia 1,26%, para US$ 94,30 por barril, enquanto o brent para abril avançava 1,31% na ICE, para US$ 115,59 por barril. As informações são da Dow Jones.