Após 14 meses de negociações, o processo de reestruturação das dívidas do grupo Queiroz Galvão, que somam R$ 10 bilhões, está entrando na reta final. Até o fim desta sexta-feira, 23, a empresa deverá entregar aos credores uma série de documentos assinados com todas as condicionantes negociadas nos últimos meses, com prazos, taxas e cronograma de venda de ativos.

O Estado apurou que as condições gerais já estão pré-aprovadas pelos credores e agora precisam do aval do departamento de crédito de cada instituição. A expectativa é que a reestruturação seja fechada em breve, mas ainda podem surgir divergências até a assinatura final do acordo.

A Queiroz Galvão é dona de uma das maiores construtoras do Brasil, que responde por mais da metade das receitas do grupo. Com o envolvimento na Operação Lava Jato e a crise econômica, que derrubou o volume de obras no País, o faturamento da empreiteira despencou e o pagamento das dívidas foi comprometido. No ano passado, a construtora deixou de pagar R$ 1,1 bilhão de empréstimos e títulos vencidos.

Mas, pela estrutura de endividamento do grupo, foi necessário fazer uma ampla renegociação, afirmou o analista da agência de classificação de risco Fitch Ratings, Alexandre Garcia. Segundo fontes, como 70% das dívidas do grupo tinham algum tipo de aval da holding ou da construtora, não adiantava reestruturar apenas a dívida da empreiteira, pois o default (calote) de qualquer outro negócio levaria à execução de todo o grupo.

A reestruturação inclui a dívida da construtora, da área imobiliária, do setor elétrico, da siderurgia, do braço de alimentos e do estaleiro. Ficaram de fora a empresa de exploração e produção, a de óleo e gás e a Vital, de coleta de lixo. Além da construtora, todas as companhias do grupo, dentro da reestruturação, estão com dívidas vencidas. Mas, devido ao montante de dinheiro envolvido, nenhuma instituição fez a execução dos vencimentos. Se isso ocorresse, a empresa entraria em colapso e ninguém receberia.

Blocos

No total, a renegociação envolve 14 instituições, entre bancos nacionais e estrangeiros e fundos de investimentos. Segundo fontes próximas à reestruturação, a proposta delineada entre as partes prevê três grandes blocos de taxas e prazos. O acordo da maior parte da dívida, que envolve a construtora, determina um prazo de carência de dois anos e pagamento da dívida em oito anos.

Outro bloco terá carência de dois anos e prazo de 18 anos para a quitação dos valores e o terceiro, que inclui a divisão imobiliária, terá quatro anos de carência e pagamento no fim deste período, sendo possível uma nova renegociação. Em relação ao cronograma de venda de ativos, a empresa terá até cinco anos para se desfazer de negócios na área de energia e de participações minoritárias em concessões. Boa parte desses ativos já está à venda há algum tempo.

Inidônea

As discussões em torno da reestruturação foram tensas, especialmente depois que a construtora foi considerada inidônea pelo Tribunal de Contas da União (TCU). A empresa já recorreu, mas o risco permanece. A medida pesou bastante entre os credores. Isso porque, se a decisão persistir, a construtora - principal geradora de caixa do grupo - não poderá participar de licitação pública e terá dificuldade de pagar as dívidas.

Antes mesmo da decisão do TCU, a empreiteira já havia pedido dois terços da sua receita e demitido metade do quadro de funcionários. As poucas obras que a empresa conquistou no ano passado ainda estão longe de recompor a carteira de projetos de quatro anos atrás.

A empresa e os principais bancos envolvidos na negociação - Bradesco, Itaú e Santander - não quiseram se pronunciar. As informações são do jornal O Estado de S. Paulo.

O setor imobiliário dos Estados Unidos está perdendo fôlego e pode impedir uma maior recuperação da economia norte-americana neste ano, preveem economistas. O segmento foi afetado pelo inverno rigoroso e pelas nevascas no país no primeiro trimestre, mas os especialistas destacam que a disparada dos preços dos imóveis e os custos mais altos das hipotecas também estão contribuindo negativamente para os fracos números de vendas de residências.

A presidente do Federal Reserve (Fed, o banco central norte-americano), Janet Yellen, voltou a falar em depoimento no Congresso dos riscos do desaquecimento do setor imobiliário para a economia. Ela havia se mostrando otimista com a recuperação da atividade após o fraco primeiro trimestre, mas preocupada com os efeitos da desaceleração das vendas de imóveis.

Os economistas já apostam que a contribuição do setor imobiliário dos EUA para o crescimento do Produto Interno Bruto (PIB) este ano vai ser menor que em 2013. A economista do Bank of America Merrill Lynch, Michelle Meyer, estima que o segmento vai contribuir com apena 0,1 ponto porcentual, na comparação com 0,4 ponto em 2013. "Mesmo assumindo uma melhora na construção e nas vendas de residências nos próximos meses, o setor imobiliário não vai contribuir para o avanço do PIB como no ano passado", disse ela.

A desaceleração do setor pode ser vista em alguns números recentes. Os investimentos em residência tiveram contração de 5,8% no primeiro trimestre, o segundo período consecutivo de queda, depois de caírem 7,9% no quarto período de 2013. O recuo retirou 0,2 ponto porcentual da expansão do PIB de janeiro a março, que mostrou economia praticamente estagnada, crescendo apenas 0,1%.

As permissões para a construção de moradias, que sinalizam como serão os investimentos do setor nos próximos meses, caíram 1,7% em março ante fevereiro. Nas vendas de residências, o comércio de novas moradias caiu 14,5% em março. Já as vendas pendentes de residências, quando o consumidor mostra interesse de compra, mas o contrato final não foi fechado ainda, subiram 3,4% no mesmo mês, mas a economista do BofA chama atenção para o fato de que elas estão crescendo de um nível muito baixo, pois caíram 15% de junho a fevereiro.

Os próprios empresários do setor parecem não estar muito empolgados. O índice de confiança das construtoras dos EUA fechou abril em 47, pouco acima dos 46 pontos de março, segundo a Associação Nacional das Construtoras de Casas (NAHB, na sigla em inglês). O índice ficou abaixo do esperado pelos economistas, que previam o indicador em 50. Além disso, pela metodologia, números abaixo de 50 indicam que há mais construtoras que consideram as condições do mercado "ruins" do que "boas".

Para o economista-chefe do RBC Capital Markets, Tom Porcelli, as vendas fracas de imóveis são mais reflexo de demanda desaquecida, por conta dos preços em alta, do que por uma questão de oferta. "Ficou 22% mais caro comprar uma casa agora do que há um ano", disse ele, destacando que a recuperação do setor de construção no pós-crise foi basicamente puxada por investidores, comprando imóveis em busca de rentabilidade, e pelas classes de alta renda.

O setor de construção é um dos mais expostos ao inverno e às nevascas, que desestimulam as pessoas a saírem de casa para olhar imóveis e também afeta os espaços abertos das obras. Mas o economista do HSBC para os EUA, Kevin Logan, destaca que tem ficado claro que outros fatores, além do inverno, estão pesando negativamente na recuperação do setor. Ele cita a alta de dois dígitos nos preços das residências e o aumento dos custos das hipotecas.

O financiamento imobiliário nos EUA tem ficado mais caro desde meados do ano passado, quando a expectativa de mudança da política monetária do Fed levou a uma alta das taxas dos títulos do Tesouro do país, repassadas para estes empréstimos. Para Logan, a perda de fôlego do setor imobiliário provavelmente vai limitar uma maior expansão da economia neste ano. A previsão é que o PIB cresça por volta de 2,5%.

As corretoras de imóveis da Fortune International Realty, de Miami, Rejane de Paula e Fabiana Santamaria, participam, na próxima quarta-feira (17), de um evento para apresentar aos empresários e formadores de opinião pernambucanos, os novos empreendimentos nos Estados Unidos. As profissionais são mineiras, entretanto, atuam nos EUA há quatro anos.



Fundada em 1983, a Fortune International Realty trabalha com atividades de corretagem, gestão da propriedade, financiamento, vendas e desenvolvimento de novos investimentos imobiliários. Atualmente, a empresa tem seis escritórios, com cerca de mil associados.

“Estamos trabalhando com clientes que têm investido entre US$ 100 e US$ 500 milhões em propriedades comerciais (empresariais, galpões, terrenos, etc) por todo os Estados Unidos”, comenta Rejane, conforme informações da assessoria de comunicação do evento. “Iremos apresentar várias oportunidades de negócios em Miami com empreendimentos a partir de US$ 250 mil”, finaliza Fabiana, também de acordo com a assessoria.

O encontro será realizado espaço Dona Santa | Santo Homem, às 20h. O local fica na Rua Professor Eduardo Wanderley Filho, 187, no bairro de Boa Viagem, na Zona Sul do Recife A expectativa é que em torno de 200 convidados participem do evento.