A Vale anunciou nesta segunda-feira, 13, investimento de US$ 80,2 milhões para renovar a frota de trem de passageiros da Estrada de Ferro Vitória Minas. Os vagões foram fabricados na Romênia e devem começar a circular no primeiro trimestre deste ano. Ao todo, são 56 unidades.

A mineradora informou também que vai renovar a frota do Trem de Passageiros da Estrada de Ferro Carajás (EFC) e que os novos vagões começarão a operar a partir de 2015. Nesse caso, os investimentos somarão mais US$ 56 milhões. As informações são do jornal O Estado de S. Paulo.

A venda de ativos da Vale em 2013 supera em mais de três vezes o valor registrado com desinvestimentos ao longo de 2012. A empresa termina o ano mais enxuta, após levantar US$ 5,2 bilhões com a venda de cinco operações consideradas não estratégicas e fora de seu principal negócio: o minério de ferro. No ano passado, a companhia arrecadou US$ 1,47 bilhão ao se desfazer de operações.

O montante deste ano poderá ser ainda maior. Nesta semana, a mineradora informou que vai se desfazer de sua fatia da Vale Logística Integrada (VLI).

A companhia também pretende vender a participação que detém na empresa de logística Log-In. A mineradora realizará um leilão em bolsa, no dia 26, ao preço de R$ 8 por ação. Se o leilão envolver a totalidade das ações da companhia de logística, a Vale levantará mais R$ 229,9 milhões.

Por fim, a mineradora anunciou a reestruturação dos ativos de energia. A companhia informou que vendeu 49% de sua participação de 9% no capital da Norte Energia para Cemig GT por R$ 206 milhões.

Operações. Em 2013, o montante levantado pela Vale foi inflado por grandes transações. A primeira delas foi a venda de uma fatia da VLI para a japonesa Mitsui por R$ 1,5 bilhão (US$ 695 milhões) e outros 15,9% do capital da VLI para o FI-FGTS por R$ 1,2 bilhão (US$ 553 milhões). A segunda foi o desinvestimento da fatia que detinha na fabricante norueguesa de alumínio Norsk Hydro, por US$ 1,8 bilhão.

Outra venda neste ano, de US$ 1,9 bilhão, foi referente a 5% dos fluxos de ouro pagável produzidos como subproduto da mina de cobre do Salobo durante a vida da mina e 70% dos fluxos de ouro pagável como subproduto das minas de níquel de Sudbury.

Além disso, também vendeu a fabricante chilena de cobre Três Valles, por US$ 25 milhões. A GDF Suez informou ao mercado que comprará a participação de 20% da mineradora em dois contratos de exploração de gás natural na Bacia do Parnaíba. Os valores desse negócio, no entanto, ainda não foram divulgados.

Segundo o analista Andreas Bokkenheuser, do UBS, a estratégia é positiva, já que a companhia consegue levantar capital para financiar projetos prioritários. Por outro lado, ele destaca que o risco nesse movimento é a empresa vender apenas os ativos que possuem valor de mercado, deixando, assim, apenas em seu balanço aqueles que têm pouco valor.

De forma geral, a venda de ativos é bem vista pelos analistas, uma vez que ajudará a Vale a financiar seu maior projeto, o Serra Sul, o S11D, de US$ 20 bilhões e que adicionará 90 milhões de toneladas à capacidade de produção da companhia. A percepção é de que o processo de desinvestimento pode fazer com que a mineradora pague dividendos adicionais em 2014, mesmo diante dos desembolsos feitos ao Refis. Neste ano a companhia já efetuou um pagamento à Receita Federal de quase R$ 6 bilhões.

Continuidade. A venda de ativos deverá seguir em 2014. Além de mais uma fatia da VLI, estão na fila para serem vendidos 40% que a empresa possui na Mineração Rio do Norte (MRN). Também é esperado que o processo de desinvestimentos contemple os ativos do setor de óleo e gás que o grupo ainda possui, parte de sua frota de navios e ativos em geração de energia. Também figura na lista de projetos de desinvestimento o corredor Nacala, de Moatize, Moçambique. A mineradora informou, recentemente, que sua intenção é diminuir a sua atual participação de 70% pela metade, mas que pretende manter o controle.

Em paralelo com a venda de ativos, a mineradora reduz pelo terceiro ano consecutivo o seu programa de investimentos. Recentemente, o presidente da Vale, Murilo Ferreira, disse que desde que assumiu a empresa em maio de 2011, o portfólio de projetos foi simplificado. Ao todo, foram excluídos 70 projetos que "não eram de classe mundial ou estavam geograficamente em países considerados com alto risco."

A Vale deverá anunciar um programa de investimentos de US$ 14,5 bilhões, incluindo pesquisa & desenvolvimento (P&D) para 2014, nesta segunda-feira (02), durante o Vale Day em Nova York. Esse montante é 11% inferior ao anunciado para 2013, de US$ 16,3 bilhões, de acordo com levantamento realizado pelo 'Broadcast', serviço em tempo real da 'Agência Estado', com analistas que acompanham o setor. Se confirmado, será o mais baixo desde 2010, quando os investimentos anunciados foram de US$ 12,9 bilhões.

Um analista estrangeiro que acompanha a empresa disse ao Broadcast que será um trabalho árduo para Luciano Siani, diretor de Finanças e de Relações com Investidores da mineradora, explicar aos investidores o desembolso que a companhia teve de fazer neste mês referente ao pagamento do Refis, de quase R$ 6 bilhões.

"Não será fácil o Luciano explicar esse uso do caixa da empresa", disse. Esse analista, que projeta um investimento abaixo do mercado, em US$ 12 bilhões para o próximo ano, acredita que a Vale terá de cortar, no mínimo dos aportes, o montante referente à primeira parcela do Refis.

Pela sua decisão de adesão ao programa, a Vale terá de desembolsar R$ 22,3 bilhões, sendo R$ 5,9 bilhões à vista e mais R$ 16,360 bilhões em 179 parcelas mensais. Na oportunidade, a empresa disse que o impacto da dívida em seu lucro apurado no exercício deste ano será de R$ 20,725 bilhões.

A Vale tem mantido sua estratégia de maior disciplina de alocação de capital, focando-se em ativos de maior rentabilidade, caso do minério de ferro. O maior investimento da mineradora hoje é em Serra Azul, mina que acrescentará à capacidade da Vale 90 milhões de toneladas de minérios de ferro, e que demandará investimentos de cerca de US$ 20 bilhões. Neste ano a produção da Vale deverá chegar a 306 milhões de toneladas de minérios.

Além do foco em minério de ferro, produto que é o carro-chefe, a mineradora vem realizando desinvestimentos em áreas não estratégicas. Recentemente, por exemplo, a mineradora vendeu uma fatia na empresa de logística VLI e também a sua participação na fabricante de alumínio norueguesa Norsk Hydro.

Na teleconferência em que comentou os resultados referentes ao terceiro trimestre deste ano, no início de novembro, o diretor de RI da companhia disse que a Vale poderia encerrar 2013 com um volume de investimentos um pouco inferior ao previsto em seu orçamento anual, mesmo com a tendência de dispêndio de aportes mais acelerado nos últimos três meses do ano.

Em relatório, o analista do Credit Suisse, Ivano Westin, diz que a Vale pode até mesmo surpreender o mercado com investimentos ainda menores do que o previsto e que aguarda que a empresa sinalize, no encontro da segunda-feira, que ainda há espaço para redução de custos ao longo dos próximos trimestres.

Mudança. Desde maio de 2011 à frente da Vale, Murilo Ferreira assumiu o cargo com a missão de arrumar a casa, reduzindo excessos para retomar a eficiência da empresa. Para isso, uma das primeiras tarefas realizadas por Ferreira foi definir as prioridades, mantendo o foco nos ativos de "classe mundial". As informações são do jornal O Estado de S. Paulo.

O diretor-executivo de Ferrosos e Estratégia da Vale, José Carlos Martins, afirmou nesta quinta-feira (7), que todos os anos há uma necessidade de adição de uma capacidade de 100 milhões de minério de ferro no mercado.

Segundo o executivo, essa necessidade ocorre por conta de maior demanda e também por conta de exaustão de minas. "Eu me coloco do lado dos otimistas e estou sempre sendo surpreendido. A minha expectativa para os próximos anos é de uma faixa de crescimento da demanda de 3% a 3,5% e além do crescimento da demanda tem a questão da exaustão das minas, outros 3% a 4%", disse Martins.

"É uma S11D (Serra Sul) por ano de capacidade adicional que é necessária no mercado", concluiu Martins, destacando que sua visão para o futuro é "relativamente otimista", tanto em relação à demanda quanto em termos de equilíbrio de mercado.

Navios - Quanto à decisão sobre o futuro dos navios de propriedade da Vale, como os supergraneleiros Valemax, Martins disse que ela vai ocorrer em função da vantagem financeira envolvida no processo. "Nós podemos arrendar. É uma questão de cálculo financeiro. Onde adquirir navio é melhor, vamos adquirir. Onde for melhor arrendar do que adquirir, vamos arrendar. Temos total liberdade para fazer uma coisa ou outra", destacou o executivo.

Ainda segundo Martins, neste momento a empresa tem procurado trabalhar com armadores. "Isso não significa transferir a propriedade dos navios. Os armadores podem entrar apenas como operadores", disse o executivo.

Na semana passada a Vale assinou um acordo com a Shandong Shipping Corp. para a empresa chinesa operar quatro grandes navios de carga. O contrato faz parte de um acordo estratégico de cooperação no transporte de minério de ferro. A Vale entregou a operação dos quatro navios, com capacidade de transporte de 400 mil toneladas, a uma aliança liderada pela Shandong Shipping. Martins não forneceu mais detalhes sobre a negociação e citou que a mesma está protegida por cláusulas de confidencialidade.

O executivo disse, no entanto, que outros acordos como o feito como a chinesa deverão ocorrer no futuro. "Estamos desenvolvendo nossa estratégia atraindo armadores", disse. "Queremos transferir nossa frota para armadores, principalmente chineses que até agora não estavam trabalhando junto com a gente e a Shandong Shipping é a primeira delas."

Martins destacou que a entrada de navios na China necessita respeitar a legislação vigente do país, que restringe a entrada de navios com capacidade acima de 350 milhões de toneladas. "A Shandong Shipping vai operar para nós na situação que estiver vigente no momento e vai operar para os portos que podem recebê-lo. Se no futuro recebermos autorização para ir para a China, ela (Shandong Shipping) certamente irá operar nesse trajeto."

O Superior Tribunal de Justiça (STJ) adiou o julgamento de recurso da Vale referente a uma dívida cobrada pela Receita Federal por conta da tributação de lucros de empresas coligadas e controladas no exterior. O adiamento foi um pedido do Ministério Público Federal, por conta de alterações que foram feitas no parecer elaborado pelo MPF.

A Vale contesta uma decisão do Tribunal Regional Federal da 2ª Região em favor da Receita Federal. Não há nova data definida para o julgamento. A dívida da Vale é estimada em R$ 30 bilhões e se refere à cobrança de Contribuição Social sobre o Lucro Líquido (CSLL) e Imposto de Renda sobre as controladas e coligadas da mineradora fora do Brasil. O relator da ação é o ministro Napoleão Nunes Maia Filho.

O diretor executivo de Ferrosos e de Estratégia da Vale, José Carlos Martins, disse, nesta segunda-feira (7), que embora a oferta de minério de ferro esteja em ascensão o mercado segue apertado. Segundo o executivo, uma das razões para isso é o crescimento da China. "O mercado está muito apertado, apesar do aumento da oferta", disse.

Segundo o executivo, pela primeira vez em dez anos a oferta de minério de ferro está se equiparando à demanda. Na visão do executivo, isso deverá continuar nos próximos cinco a seis anos, quando o suprimento de minério deverá estar acima da demanda. "Isso deverá ser bom para a siderurgia e deverá diminuir a volatilidade dos preços", frisou, em apresentação no Congresso organizado pela Associação Mundial do Aço (WSA, na sigla em inglês).

A Vale ainda não decidiu se irá aderir ao "Refis da Crise", fruto da Medida Provisória 615, para negociar uma dívida bilionária da mineradora com o fisco. O consultor geral da Vale, Clovis Torres, disse que a mineradora aguarda, ainda, decisão de um pleito do Instituto Econômico de Desenvolvimento Industrial (Iedi), que solicitou ao Ministério da Fazenda a possibilidade de se utilizar, no cálculo, os prejuízos acumulados e também créditos de impostos já pagos no exterior. "Ou seja: o lucro que está lá fora já foi tributado em seu país de origem. A dupla tributação não é desejada", disse Torres.

O consultor da Vale disse que a empresa está realizando cálculos e tem até o dia 29 de novembro para decidir se irá aderir ao programa do governo. "Ainda tem algumas coisas pendentes. Nós estamos avaliando todos os números, fazendo nossas contas e esperando o pleito feito pelo Iedi", disse.

A Vale é a maior devedora entre as empresas brasileiras com lucros no exterior. Segundo Torres, a dívida da mineradora com a Receita Federal está hoje em R$ 30 bilhões, mas o montante pode subir para aproximadamente R$ 45 bilhões caso sejam contabilizados o período de 2009 a 2012, que não foi objeto de autuação do governo.

Torres frisou que as empresas que aderirem ao programa poderão ter um prazo de 10 anos para efetuar o pagamento da dívida, com uma redução de 80% de multas, 50% dos juros e 100% dos encargos legais. Para a empresa que pagar à vista o abatimento é de 100% de todos os itens já citados.

A Vale informou nesta quarta-feira, 18, que está em negociações, em caráter de exclusividade, com consórcio liderado pela Brookfield Brasil Ltda. (Brookfield), subsidiária da Brookfield Asset Management Inc., para a venda de aproximadamente 26% de sua participação no capital da VLI S.A (VLI), empresa de logística integrada de carga geral controlada pela Vale. Ao mesmo tempo, celebrou acordos para transferência de participação de 20% do capital da VLI para Mitsui & Co. (Mitsui) e de 15,9% para o Fundo de Investimento do Fundo de Garantia do Tempo de Serviço - FGTS (FI-FGTS), cujo patrimônio é administrado pela Caixa Econômica Federal.

Em fato relevante, a Vale ressalta que os termos e condições de um potencial acordo de venda de participação para a Brookfield ainda estão sendo discutidos, não sendo possível garantir que o negócio será realizado ou quais serão seus termos e condições finais.

A Vale concordou em vender 20% do capital total da VLI para a Mitsui por R$ 1,509 bilhão e 15,9% do capital da VLI para o FI-FGTS por R$ 1,2 bilhão. Os valores finais dessas operações estão sujeitos a determinados ajustes, de acordo com os termos e condições estabelecidos nos acordos de Investimento.

Segundo fato relevante, do valor total envolvido nessas operações, uma parcela no valor de R$ 2 bilhões será destinada ao aporte de capital na VLI, que emitirá novas ações que serão subscritas e integralizadas pela Mitsui e FI-FGTS. Os valores aportados na VLI serão utilizados para o financiamento de parte do seu plano de investimentos. O restante dos recursos envolvidos nas operações, no valor de R$ 709 milhões, será pago pela Mitsui para a Vale em troca de ações da VLI detidas pela Vale.

Após a conclusão das operações já acordadas, a Vale manterá o controle acionário da VLI, com 64,1% de seu capital total. Vale, Mitsui e FI-FGTS firmarão acordo de acionistas regulando seus direitos e obrigações como acionistas da VLI. "Na eventualidade de a transação com a Brookfield vier a ser realizada a participação da Vale na VLI poderá ser reduzida para menos de 40%", destaca fato relevante.

A conclusão das transações mencionadas estará sujeita às aprovações de órgãos governamentais competentes, entre eles o Conselho Administrativo de Defesa Econômica - CADE, e no caso da Brookfield também Agência Nacional de Transportes Terrestres - ANTT e a Secretaria de Portos da Presidência da República, e a outras condições suspensivas usuais.

Estratégia

De acordo com a mineradora, a alienação de participação no capital da VLI é consistente com a estratégia da Vale de reduzir sua exposição a ativos considerados 'non-core', viabilizando simultaneamente a extração de valor não precificado em suas ações e diminuição significativa de dispêndios futuros de capital em investimentos nesses ativos. "Tal estratégia é resultante do foco na disciplina na gestão do capital e na maximização de valor para os acionistas", ressalta a companhia em fato relevante enviado nesta quarta à CVM.

O presidente da Vale, Murilo Ferreira, negou que a empresa tenha interesse em adquirir a MMX, companhia de mineração do grupo EBX, do empresário Eike Batista. O executivo disse que alguns operadores da Bolsa de Valores utilizam o tema para especular. "A MRS é nossa subsidiária e tem interesse no Porto do Sudeste (da MMX). Através dos próprios acionistas, tem sido demonstrado interesse nesse porto. Agora, pela MMX, não é assunto colocado pela Vale, como alguns têm reportado. A Vale não está negociando a MMX, ponto final", reiterou. "Simplesmente a MRS estava sondando o Porto do Sudeste e não está interessada na MMX", completou.

Ferreira participou nesta quarta-feira, 21, de reunião de grupo de empresários japoneses e investidores brasileiros com a presidente Dilma Rousseff, no Palácio do Planalto. Ele contou que os japoneses demonstraram interesse pelas ferrovias. Além disso, relatou a possibilidade de brasileiros e japoneses se unirem para investir na África.